Aktienoptionen Mechanik

Optionen Grundlagen: Was sind Optionen Eine Option ist ein Vertrag, der dem Käufer das Recht gibt, aber nicht die Verpflichtung, einen zugrunde liegenden Vermögenswert zu einem bestimmten Preis vor oder zu einem bestimmten Zeitpunkt zu kaufen oder zu verkaufen. Eine Option, genau wie eine Aktie oder Anleihe, ist eine Sicherheit. Es ist auch ein verbindlicher Vertrag mit streng definierten Begriffen und Eigenschaften. Immer noch verwirrt Die Idee hinter einer Option ist in vielen alltäglichen Situationen vorhanden. Sprich, zum Beispiel, dass Sie ein Haus entdecken, das Sie lieben, zu kaufen. Leider haben Sie nicht das Geld, um es für weitere drei Monate zu kaufen. Sie sprechen mit dem Eigentümer und verhandeln einen Deal, der Ihnen eine Option, das Haus in drei Monaten zu einem Preis von 200.000 zu kaufen gibt. Der Besitzer stimmt, aber für diese Option, zahlen Sie einen Preis von 3.000. Betrachten Sie nun zwei theoretischen Situationen, die entstehen könnten: 13 Sein entdeckt, dass das Haus ist eigentlich der wahre Geburtsort von Elvis Als Ergebnis der Marktwert des Hauses skyrockets auf 1 Million. Weil der Besitzer Ihnen die Option verkauft hat, ist er verpflichtet, Ihnen das Haus für 200.000 zu verkaufen. Am Ende, Sie stehen, um einen Gewinn von 797.000 (1 Million - 200.000 - 3.000) zu machen. 13 Während Sie das Haus bereisen, entdecken Sie nicht nur, dass die Wände asphaltiert sind, sondern auch, dass der Geist von Henry VII das Hauptschlafzimmer verfolgt, eine Familie von super-intelligenten Ratten haben eine Festung im Keller gebaut. Obwohl Sie ursprünglich dachten, Sie hätten das Haus Ihrer Träume gefunden, betrachten Sie es jetzt wertlos. Auf der Oberseite, weil Sie eine Option kauften, sind Sie nicht verpflichtet, mit dem Verkauf durchzugehen. Natürlich verlieren Sie noch den 3.000 Preis der Option. Dieses Beispiel zeigt zwei sehr wichtige Punkte. Erstens, wenn Sie eine Option kaufen, haben Sie ein Recht, aber nicht eine Verpflichtung, etwas zu tun. Sie können immer das Ablaufdatum vergehen lassen, an welchem ​​Punkt die Option wertlos wird. Wenn dies geschieht, verlieren Sie 100 Ihrer Investition, die das Geld, das Sie verwendet, um für die Option zu zahlen. Zweitens handelt es sich bei einer Option lediglich um einen Vertrag, der sich mit einem Basiswert befasst. Aus diesem Grund werden Optionen als Derivate bezeichnet, was bedeutet, dass eine Option ihren Wert von etwas anderem ableitet. In unserem Beispiel ist das Haus der zugrunde liegende Vermögenswert. Die meisten der Zeit, die zugrunde liegenden Vermögenswert ist eine Aktie oder ein Index. Anrufe und Puts 13 Die beiden Arten von Optionen sind Anrufe und Puts: 13 Ein Anruf gibt dem Inhaber das Recht, einen Vermögenswert zu einem bestimmten Preis innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu kaufen. Anrufe sind ähnlich wie eine lange Position auf einer Aktie. Käufer von Anrufen hoffen, dass die Aktie erheblich zunehmen wird, bevor die Option abläuft. 13 Ein Put hat dem Inhaber das Recht, einen Vermögenswert zu einem bestimmten Preis innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu verkaufen. Sätze sind sehr ähnlich, eine kurze Position auf einem Vorrat zu haben. Käufer von Puts hoffen, dass der Preis der Aktie fallen wird, bevor die Option abläuft. Teilnehmer am Optionsmarkt 13 Es gibt vier Arten von Teilnehmern an Optionsmärkten, abhängig von der Position, die sie einnehmen: 13 Käufer von Anrufen 13 Verkäufer von Anrufen 13 Käufer von Puts 13 Verkäufer von Puts Menschen, die Optionen kaufen, werden Inhaber und diejenigen, die Optionen verkaufen, nennen Werden auch Schriftsteller genannt, Käufer sollen Long-Positionen haben, und Verkäufer sollen Short-Positionen haben. 13 Hier ist die wichtige Unterscheidung zwischen Käufern und Verkäufern: 13 Call-Inhaber und Put-Inhaber (Käufer) sind nicht verpflichtet, zu kaufen oder zu verkaufen. Sie haben die Wahl, ihre Rechte auszuüben, wenn sie wählen. 13 Rufen Sie Schriftsteller und setzen Schriftsteller (Verkäufer) sind jedoch verpflichtet, zu kaufen oder zu verkaufen. Dies bedeutet, dass ein Verkäufer kann erforderlich sein, um ein Versprechen zu kaufen oder zu verkaufen. Dont worry, wenn dies scheint verwirrend - es ist. Aus diesem Grund werden wir auf Optionen aus der Sicht des Käufers zu suchen. Selling-Optionen ist komplizierter und kann sogar riskanter. An dieser Stelle genügt es zu verstehen, dass es zwei Seiten eines Optionskontrakts gibt. 13 Der Lingo 13 Um Optionen zu handeln, müssen Sie die Terminologie des Optionsmarktes kennen. 13 Der Kurs, zu dem eine zugrunde liegende Aktie gekauft oder verkauft werden kann, wird als Ausübungspreis bezeichnet. Dies ist der Preis, den ein Aktienkurs über (für Anrufe) oder unter (für Puts) gehen muss, bevor eine Position für einen Gewinn ausgeübt werden kann. All dies muss vor dem Ablaufdatum erfolgen. 13 Eine Option, die an einer nationalen Optionsbörse wie der Chicago Board Options Exchange (CBOE) gehandelt wird, ist als aufgeführte Option bekannt. Diese haben feste Ausübungspreise und Verfallsdaten. Jede aufgeführte Option repräsentiert 100 Aktien der Gesellschaft (bekannt als Vertrag). 13 Für Call-Optionen gilt die Option als in-the-money, wenn der Aktienkurs über dem Ausübungspreis liegt. Eine Put-Option ist in-the-money, wenn der Aktienkurs unter dem Ausübungspreis liegt. Der Betrag, um den eine Option in-the-money ist, wird als intrinsischer Wert bezeichnet. 13 Die Gesamtkosten (der Preis) einer Option wird als Prämie bezeichnet. Dieser Preis wird durch Faktoren wie Aktienkurs, Ausübungspreis, verbleibende Zeit bis zum Ablauf (Zeitwert) und Volatilität bestimmt. Aufgrund all dieser Faktoren, die Bestimmung der Prämie einer Option ist kompliziert und über den Rahmen dieses Tutorials. Die Option Repair Strategy Key Points Aktien nicht immer steigen. Finden Sie heraus, wie Sie Optionen nutzen, um Ihre Verluste schneller zu erholen, wenn sich ein Bestand gegen Sie wendet. Nun schauen Sie sich einige Beispiele, sowie die Vor-und Nachteile der Option Reparatur-Strategie. Jedes Mal, wenn Sie eine Aktie kaufen, tun Sie dies wahrscheinlich mit der Erwartung, dass es steigen wird. Wie Sie wissen, passiert das nicht immer. Sobald Sie die Grundlagen des Optionshandels kennengelernt haben und wie Optionen dazu genutzt werden können, Risiken zu reduzieren und Gewinne zu steigern (manchmal beides gleichzeitig), können Sie sich vorher gegen diese Instanzen absichern. Nehmen wir an, Sie haben eine Aktie gekauft, die hofft, einen guten Gewinn zu erzielen. Allerdings hat die Aktie bewegt sich gegen Sie ein paar Punkte, und youd glücklich sein, nur um wieder zu breakeven. Ich vermute, Sie sind offen für eine Strategie, die Sie zurück zu breakeven früher erhalten könnte, ohne dabei eine Menge zusätzliches Risiko. Die Option Reparatur-Strategie wurde entwickelt, um genau das zu tun. Wie es funktioniert Angenommen, Sie kauften 1.000 Aktien von XYZ zu einem Preis von 17.50 im März, aber bis Mitte Mai ist die Aktie auf 14,75 für einen nicht realisierten Verlust von 2.750 gesunken. Jetzt finden Sie sich selbst wünschen, Sie könnten nur zurück zu breakeven. Quelle: StreetSmart Edge Verwenden Sie die Option Repair-Strategie, wenn die Aktie nicht zu weit gegangen ist (siehe unten), können Sie auch ohne die Aktie wieder auf Ihren ursprünglichen Kaufpreis steigen. Sie müssen immer noch erwarten, dass die Aktie leicht ansteigt. Eine 1/2-Verhältnis-Spreizung kann die Lösung sein. Betrachten Sie den folgenden Handel: Kaufen Sie 10 XYZ 15. Juli Anrufe 0.75 Verkaufen 20 XYZ Juli 17.50 Anrufe 0.35 Netto-Abbuchung 0.05 Die Anrufe gekauft werden, sind teurer als die Anrufe verkauft, aber weil dies ein Verhältnis verbreitet Sie am Ende mit nur einer kleinen Belastung von 0,05 Pro langer Vertrag, oder 50 auf dem Handel. Mit anderen Worten, vor dem Eintritt in diesen Handel hatten Sie einen nicht realisierten Verlust von 2.750 und dieser Handel fügt nur 50 zusätzliches Risiko hinzu. Whats mehr, während dieser Auftrag würde als 1: 2-Verhältnis-Spread eingegeben werden, da Sie 1.000 Aktien der XYZ Ihre resultierenden Positionen nach dem Auftrag ausführt wird eine 10x10 bullish Call-Spread und eine 1000-Aktien-Position mit 10 abgedeckten Anrufe dagegen geschrieben werden. Um diese Strategie zu machen, sollten Sie Optionen mit einem Basispreis kaufen, der dem aktuellen Kurs der Aktie sehr nahe kommt und Optionen mit einem Basispreis verkaufen, der nahe am ursprünglichen Kurs liegt, den Sie für die Aktie bezahlt haben. Wenn die Optionen, die Sie verkaufen, für viel weniger als die Hälfte des Preises der Optionen handeln, die Sie kaufen, ist Ihr Bestand wahrscheinlich zu weit gegangen, damit diese Strategie funktioniert. Diese Strategie funktioniert am besten, wenn die Nettokosten des Spread so nahe wie möglich an Null sind. Wie aus dem blauen Abschnitt der Tabelle hervorgeht, schafft diese Strategie zusätzliches Risiko (50 in diesem Beispiel) und schafft auch das Potenzial für eine schnellere Erholung Ihrer nicht realisierten Verluste durch eine Senkung der Break-even-Punkte auf Ihrem Aktienhandel von 17,50 auf 16.28, wenn Sie den Bestand bis zum Ablauf des Verfalldatums halten. Der Abschlag für diesen niedrigeren Bruchpunkt ist, dass Sie bereit sein müssen, jeden möglichen Gewinn auf dem Vorrat über 17.50 zu verlieren. Ein niedrigerer Breakeven ändert die Gleichung Quelle: Schwab Center for Financial Research. Diese Strategie wird in der Regel funktionieren, weil, sobald die Aktie den niedrigeren Basispreis übersteigt, hat es positive Theta, was bedeutet, es profitiert von Zeitverfall. Da Sie doppelt so viele Short-Optionen wie Long-Optionen haben, solange die Aktie zwischen den beiden Basispreisen bleibt, verlieren die Short-Optionen mehr aggregierten Zeitwert als die Long-Optionen. Darüber hinaus über dem niedrigeren Basispreis, da die Long-Optionen im Geld sind und die Short-Optionen nicht sind, haben die Long-Optionen ein höheres Delta und damit einen höheren Wert, wenn der zugrunde liegende Aktienkurs steigt. Idealerweise soll die Aktie im Juli-Verfall zwischen 17,50 (der höhere Basispreis) und 20 (der Crossover-Kurs) liegen. Sobald die Aktie bewegt sich über 15, sollten Ihre Gewinne 2 pro Aktie für jede 1 Bewegung in der Aktie von 15 bis 17,50, als Exspirationsansätze Ansatz. Dies geschieht, weil die Aktiengewinne 1 und die 15. Juli Anrufe mit einem Delta von 0,50 beginnen und Ansatz 1, wie die Aktie steigt auf 17,50. Zur gleichen Zeit werden die Anrufe im Juli 17,50 mit einem Delta von rund 0,25 beginnen und jeder Gewinn im Delta wird größtenteils durch Zeiterosion kompensiert, solange die Aktie unter 17,50 bleibt. Ihr maximaler Gewinn von 2.450 wird auftreten, wenn die Aktie bei oder über 17,50 am Verfall ist, aber wie durch den gelben Abschnitt der Grafik oben veranschaulicht, wollen Sie nicht, dass es über 20 oder Sie werden einen Gewinn, den Sie verdient hätten Wenn Sie gerade die Position gehalten hätten. Dies nennt man den Crossover-Preis, weil sein Preis, über den Sie wäre besser gewesen wäre, wenn Sie hatte einfach die Eigenkapitalposition und nicht gehandelt Optionen. Breaking it all down Im Folgenden sind einige Gewinn-und Verlust-Ergebnisse bei einigen Beispiel-Aktienkurse bei Option Auslauf: Zu jedem Preis über 17,50: Die 20 kurzen 17,50 Anrufe werden zugewiesen und Sie verkaufen 2.000 Aktien, so dass Sie knapp 1.000 Aktien. Die 10 langen 15 Anrufe werden ausgeübt, um Ihre Short-Position bei 15 pro Aktie zu schließen. Der Gesamtgewinn über 17,50 errechnet sich wie folgt: Ursprünglicher Kauf von 1.000 Aktien -17.500 Kauf von 10 Juli 15 Anrufe -750 Verkauf vom 20. Juli 17.50 Anrufe 700 Zugewiesen auf 17.50 Anrufe 35.000 Ausübung 15 Anrufe -15.000 Nettogewinn 2.450 Vergleichen Sie dies mit einem Gewinn, der Wäre auf der Aktie allein, wie es höher als 20 steigt. Die Aktie kann bei 17,50 für breakeven verkauft werden. Die 20 kurzen 17,50 Anrufe, die für 0,35 verkauft wurden, verfallen wertlos für einen Gewinn von 700. Die 10 langen 15 Anrufe, die für 0,75 gekauft wurden, können bei 2,50 für einen Gewinn von 1.750 verkauft werden. Gesamtgewinn . 0 700 1,750 2,450. Vergleichen Sie dies mit Breakeven auf der Aktie allein. Die Aktie kann bei 17 verkauft werden für einen Verlust von 500. Die 20 kurzen 17,50 Anrufe, die für 0,35 verkauft wurden, vergehen wertlos für einen Gewinn von 700. Die 10 langen 15 Anrufe, die für 0,75 gekauft wurden, können bei 2 verkauft werden für einen Gewinn von 1,250. Gesamtgewinn: -500 700 1,250 1,450. Vergleichen Sie dies mit Verlust von 500 auf der Aktie allein. Die Aktie kann bei 16,28 verkauft werden, was einem Verlust von 1.220 entspricht. Die 20 kurzen 17,50 Anrufe, die für 0,35 verkauft wurden, verfallen wertlos für einen Gewinn von 700. Die 10 langen 15 Anrufe, die für 0,75 gekauft wurden, können bei 1,28 für einen Gewinn von 530 verkauft werden. -1.220 700 530 10. Vergleichen Sie dies mit dem Verlust von 1.220 auf dem Lager allein. Die Aktie kann zu einem Verlust von 1.500 verkauft werden. Die 20 kurzen 17,50 Anrufe, die für 0,35 verkauft wurden, verfallen wertlos für einen Gewinn von 700. Die 10 langen 15 Anrufe, die für 0,75 gekauft wurden, können bei 1 für einen Gewinn von 250 verkauft werden. Gesamtverlust. -1 500 700 250 & ndash; 550. Vergleichen Sie dies mit Verlust von 1.500 auf der Aktie allein. Die Aktie kann bei 15 zu einem Verlust von 2.500 verkauft werden. Die 20 kurzen 17,50 Anrufe, die für 0,35 verkauft wurden, verfallen wertlos für einen Gewinn von 700. Die 10 langen 15 Anrufe, die für 0,75 gekauft wurden, verfallen wertlos für einen Verlust von -750. Gesamtverlust . -2,500 700 & ndash; 750 & ndash; 2550. Vergleichen Sie dies mit dem Verlust von 2.500 auf der Aktie allein. Zu jedem Preis unter 15, der Verlust wäre immer 50 mehr als auf der Aktie allein. Wissen Sie, was Sie aufgeben Während der Option Reparatur-Strategie hat seine Vorzüge, sicher sein, dass Sie sich klar über die folgenden Einschränkungen: Während der Break-even niedriger ist, ist das Gewinn-Potenzial auch begrenzt. Wenn die Aktie drastisch ansteigt, werden die Gewinnchancen über den höheren Basispreis hinaus eliminiert. Diese Strategie bietet keinen Nachteil Schutz und tatsächlich schafft 50 mehr Abwärtsrisiko. Für die Umsetzung der Strategie muss Ihr Konto genehmigt werden. Diese Beispiele berücksichtigen nicht Provisionen oder steuerliche Überlegungen, die den potenziellen Nutzen der Strategie erheblich reduzieren könnten. Viel Glück und gutes Trading. Nächste Schritte Schwab-Kunden: Kontaktieren Sie einen Trading-Spezialisten unter 800-435-9050 für Fragen oder melden Sie sich beim Trading Services Learning Center an. Noch nicht ein Kunde Erfahren Sie mehr über Schwab Trading Services. Options: A Foolish Einführung Dieses Investment-Fahrzeug doesn39t müssen verwirrend sein. Historisch gesehen hat der Dummkopf weg von Optionen als Investitionsträger abgeschreckt, aus Gründen, die am besten von Leuten, die klüger sind als wir. Peter Lynch, ein dummer Liebling hier, war nicht ein Fan von kleinen einzelnen Investoren mit Optionen. Und waren immer bewusst Warren Buffetts erste Regel: Dont verlieren Geld. Optionen können naturgemäß Verluste deutlich verstärken. Dann wieder, als Hebelwirkung Instrumente, können sie auch verstärken Gewinne. Optionen haben in den letzten Jahren ein viel höheres Profil erlebt, da das Handelsvolumen anstieg, neugierige Investoren tauchten ihre Zehen in ungetestete Gewässer, und neue spezialisierte Makler in den Markt ein. Late-Night Infomercials Feature verführerisch rot-grün-blinkende Software und Zeugnisse von gewöhnlichen Menschen, die mit wenig bis keine Ausbildung behaupten, Glück in der Option Märkte gemacht haben. Dieser letzte Punkt ist, warum waren hier. Diese Serie ist nicht für Händler oder anspruchsvolle Fachleute mit komplexen Arbitrage-Strategien oder suchen Volatilität. Stattdessen hofften sie, den gewöhnlichen Dummköpfen eine feste Vorstellung davon zu geben, welche Möglichkeiten es gibt und wie wir sie in der Hoffnung auf eine bessere Rendite empfehlen. Optionen sind etwas anderes Der beste Ort zu starten wäre genau zu definieren, welche Möglichkeiten sind. Optionen sind Derivate - sie leiten ihren Wert aus einer zugrunde liegenden etwas anderes. Bevor Sie mit der Verwendung von Optionen, seine Foolish, um sicherzustellen, dass Sie genau verstehen, was etwas ist. Warren Buffett hat die Anleger seit Jahren vor den potenziellen nachteiligen Folgen ungeprüfter und zunehmender Derivatverwendung an den Kapitalmärkten gewarnt. Dann wiederum hat das Orakel von Omaha selbst Derivate eingesetzt, wenn er die Märkte erlebt, die ihm eine Chance bieten. So können wir verstehen, warum Fools durch dieses scheinbar widersprüchliche Verhalten verwechselt werden könnten. Um dies ausdrücklich zu sagen, glauben wir, dass 99 der einzelnen Privatanleger - das sind Sie, Leute - glücklich durch das Leben gehen können, ohne jemals kaufen oder verkaufen eine Option. Aber Derivate selbst (von denen Optionen sind nur ein Teil) arent inhärent schlecht. Die wirklichen Probleme stammen von ihrer weiten Verbreitung und der verrückten Buchhaltung, mit der sie verbunden sind. Optionen sind nur Werkzeuge, und theyre nur so gut wie die Menschen mit ihnen. Kluger Gebrauch durch gut ausgebildete Investoren kann eine Portfoliosückkehr erheblich verbessern. Rücksichtsloser, schlecht informierter Einsatz von Optionen kann Ihre Betriebe jedoch schwer beschädigen. Um Optionen gut zu nutzen, müssen Sie ein gesundes Verständnis der inneren Wert des Unternehmens beteiligt haben. Ohne dass die meisten dumm von Grundsätzen, wie sicher fühlen Sie sich mit Optionen, um Renditen zu nutzen Ein paar dumme Vorbehalte Sie finden nicht Beschreibungen hier der Option Handel für Trades Sake. Wenn youre, das am Tageshandels - oder Black-Box-Software interessiert ist, an anderer Stelle suchen. Die meisten dieser Programme sollten mit Warnschildern kommen, und einige sollten illegal sein. Dont schauen Sie hier für eine Option-only Trading-Ansatz, entweder. Wir glauben, dass Optionen ihren Wert von realen Unternehmen ableiten, deren realer Wert abgeschätzt und als eine solide Grundlage für eine Dumme Optionsstrategie eingesetzt werden kann. Viele Menschen, darunter viele Menschen in unserer dummen Gemeinschaft, haben sehr gut durch die Behandlung von Optionen als Trading-Instrumente getan. Wenn youd wie zu versuchen, in ihre Fußstapfen folgen, gut zeigen Sie auf einige Ressourcen, die helfen könnten. Für den Rest von Ihnen, lehnen Sie sich zurück und entspannen. Wenn Sie diese Serie mit einem besseren Verständnis der Mechanik, Risiken und potenziellen Belohnungen von Optionen beenden, haben unsere Arbeit getan. Und für diejenigen von uns, die bereits mit den Grundlagen der Optionen Welt vertraut sind, schauen Sie sich diese mehr Zwischen-Level-how-tos: Testen Sie alle unsere Foolish Newsletter-Dienste kostenlos für 30 Tage. Wir Dummköpfe können nicht alle die gleichen Meinungen, aber wir alle glauben, dass unter Berücksichtigung einer Vielzahl von Einsichten macht uns bessere Investoren. The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.